债券入门 | 想看温网吗?那就买债券吧

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大满贯(Grand Slam)年度网球锦标赛的主办方——全英草地网球和门球俱乐部(All England Lawn Tennis and Croquet Club)宣布,将发售中心球场(Centre Court)的新债券。这种投资工具可以保证持有者获得世界上最著名网球比赛的最佳观众席。

对于富有的球迷,它们是获得英国体育赛事日历上最抢手门票之一的机会。但温布尔登(Wimbledon)网球锦标赛的债券也代表着一个难得的投资机会,既能带来财务收益,也能带来感情回报。

全英俱乐部表示,计划发行2520份债券,涵盖2021年至2025年的锦标赛赛事,每份债券定价8万英镑。这一创纪录的发债预计将为温布尔登的主办方筹集逾2亿英镑,帮助为整修其位于伦敦西部的巨大场地提供资金。

与2014年上一次发行债券时5万英镑的定价相比,此次定价大幅上调。即便如此,温布尔登的债券已被证明是一类稳健资产,因为从历史上看,这些债券在出售时的回报率要高于把相同金额投入更为主流的投资资产的回报率

“我们认为,没有多少债券持有人会把所有门票都卖掉,或者把这种债券当作金融工具,”全英俱乐部主席菲利普•布鲁克(Philip Brook)表示,“这不是该债券的意义所在。它的意义是为那些热爱网球、并且能够负担得起的球迷保证一个座位。”

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债券究竟是什么?

看到上面这则新闻,我们今天就来聊聊债券——究竟是什么东西。

从专业的角度来说,债券是由发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例的利息,并在到期时偿还本金的一种有价证券。简单来说即是一种借据,或者说欠条。购买债券的人和发行债券的人之间构成一种债务关系

债券具有五种特点,分别是期限性、流动性、收益性、安全性和自主性。

期限性是指债券明确规定了债务债权关系,有确定的还本付息日,到期时债务人就要偿还本金;

流动性表明了债券具有在证券市场上转让流通的特点。持券人需要现金时可以在证券市场上随时卖出或者到银行以债券作为抵押品取得抵押借款;

收益性解释的是债券持有人定期可以从债券发行者那里获得固定的债券利息,利率通常会高于存款利率;

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安全性特现在债券持有人到期时能够无条件收回本金,且债券本身在发行时都要满足一定的归还条件,这样才会有人购买;

自主性的阐述对象则是发行债券的企业。企业通过发行债券募集到的资金可以根据自身情况灵活运用,不像银行借款那样有规定用途、且需要受到银行的监管。债券持有者也只是对发行方企业拥有债权,而不能像拥有股票那样参与公司管理。

债券的历史

从比较不严格的意义上说,最早的债券形式实在奴隶制时代产生的公债券。

希腊和罗马在公元前4世纪就开始出现国家向商人、高利贷者和寺院借债的情况。1141年的法国诞生了证券商集中交易的场所。17世纪下半叶,荷兰阿姆斯特丹交易所已然呈一片热闹繁华之势。

1790年,美洲大陆上的第一家证券交易所也在费城正式开放。

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我国的证券发行历史则十分短暂。1950年1月5日,由中央人民政府批准发行的第一笔公债——“人民胜利折实公债”正式发行。但当时发行此笔公债的目的是为了解决财政赤字的通胀问题,并非是为了催生债券市场的开放,真正的开放则是在改革开放之后了。

债券的种类

债券有很多种划分方式,但是一般的,我们会根据发行方的不同把债券分为政府债券、金融债券和公司债券

政府债券顾名思义,是政府为筹集资金而发行的债券,主要包括国债、地方政府债券等,其中最主要的是国债。国债也因其信誉好、利率优、风险小的特点被称为“金边债券”

金融债券是由银行或是非银行的金融机构发行。我国目前的金融债券主要由进出口银行、 国家开发银行等政策性银行发行

至于公司债券,按照相关规定,公司在发行公司债券前需要参与信用评级,因为公司的信用水平还比不上国家和金融机构。因而公司债券的风险较大,利率也相对较高。

事实上,相较于其他证券产品,债券具有收益稳定、风险较小的特点。正如毒战中林雪反复念叨的一句话:High risk,high return。

在资本市场中,风险和收益永远是并存的,没有风险就没有收益。债券规避了风险,那收益自然也就相应的降低。


原文始发于微信公众号(UP知识):债券入门 | 想看温网吗?那就买债券吧

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