借壳上市 | 上市?让我买套衣服先

借壳上市 | 上市?让我买套衣服先

公司上市的好处

商业洞察:上市?让我买套衣服先

 

我们知道如果企业上市,就意味着要把自己的一部分股份卖出去,这其实是一个吸纳资金的好方法。

但在卖出股份的同时,也意味着我们将公司的一部分放到市场上进行交易,任何人都可以购买,这样也意味着大众将和我们一起承担公司的风险。

因为当我们持有公司100%的股份时,意味着我们要承担100%的风险,而如果我们卖出了40%的股份,相应的,我们也只用承担60%的风险,卖出的40%将会由大众一起承担。

不仅如此,企业上市在一定程度上来说也提高了公司的透明度,让大家对我们的品牌能够更加信赖。

长期以来啊,中国的资本市场有一个标榜不上市的群体,他们的知名度很高,业绩也十分优秀,领头人也是个性鲜明。这个群体包括了老干妈、娃哈哈、立白集团、方太和华为。

如果企业决定不上市,当然也是可以正常运作的,只不过和上市企业相比,成长速度就不是那么快了。

为什么要借壳

 

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在国内的证券市场普遍存在着这样的问题:上市企业多,排队周期长。有时候,一个合格的预备上市企业需要等待一年半到两年才可以正式上市。

某些时期,证监会甚至会暂停上市审批,导致排队企业等到地老天荒。要想快速上市,还有一个办法就是走捷径,说到这儿可能有的朋友已经知道了,那就是收购一个已经上市的企业。

我们都知道,上市的要求是在不断改进和提高的,因此,股票市场上就有一些规模较小、经营状况一般的上市企业存留下来。

这些企业在当年上市时,可能是市场明星,然而随着产业的更新换代,它们逐渐沉寂下来。这些上市企业,就成了预备上市企业的收购对象。

当我们说一家公司是上市公司的时候,往往误以为它的全部股份都会投入市场买卖,但其实并非如此。

谷歌公司上市时,仅将7.2%的股份放入证券市场,而Groupon上市发行的股份仅占总体的4.7%。上市公司仍然可以将大部分股份控制在某一个人或者某一些人的手中。按照现代公司治理制度,他们可以选择是否整体出售公司。

顺丰如何借壳上市

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接下来我们通过顺丰公司借壳的案例,进一步了解借壳上市。

其实早在2015年下半年,“中国快递第一股”的争夺愈演愈烈。排名前七的快递公司——中通、圆通、顺丰、韵达、邮政速递和百世汇通当中,有五家已经上市或者正在上市的路上。

对于快递公司而言,排队等待IPO,也就是首次公开募股的时间成本过于高昂,如果按照正常的流程,从申请到挂牌至少需要两年。

当其他的竞争对手像圆通、申通已经起跑的时候,意味着原本的竞争格局已经被打破了,顺丰当然不能只留在原地了。所以借壳上市自然成为了最好的选择,被借壳的一方,也就是鼎泰新材,我们简称鼎新,同意将公司出售给顺丰控股。通过这种方式,顺丰控股就可以免除漫长的排队期,直接转变成为一家上市公司。

虽然听起来十分简单,但实际操作起来的过程要复杂得多,这其中包括了资产的评估,每股价格的核算等等。

借壳上市策略

这里我们简单为大家介绍两种借壳上市的策略。

第一种就是全额收购,对被借壳公司的股票市值进行评估,然后从股东那儿全额买过来,这是最简单也是最直接的方法。

第二种,也就是顺丰此次采用的方法,与被借壳公司置换股份。股份怎么置换呢?通俗一点来说的话,就是通过计算对方股东持有的股份的市值,再拿出自己同等市值的股份进行交换。比方说,对方的20股的市值是100万,我方10股的市值就有100万,拿10股换20股,原来鼎新的股东就成为了顺丰的股东。

无论是用以上哪一种方式,原鼎新公司就变成了顺丰的全资子公司,这时顺丰想怎么玩就怎么玩,比如将名下的资产全部转移给原鼎新公司,然后改个名儿,比如改成顺丰控股。就这么摇身一变,顺丰借壳上市就圆满完工了~

顺丰借壳 既加速上市又能通过后期增发新股来获得融资,鼎新被借壳将股权进行等值置换,原股东也能获得不菲的收益,可以说是一个共赢的结果了。

原文始发于微信公众号(智果学苑):商业洞察:上市?让我买套衣服先

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